计算机行业周报：国产大模型超预期人工智能+政策持续推进

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　　过去一周（12★.23-12.27）上证综指上涨0★.95%★，创业板指下跌0.22%，沪深300指数上涨1★.36%★，计算机（申万）指数下跌4.25%，跑输上证综指5.21个百分点★，跑输创业板指4.04个百分点，跑输沪深300指数5.61个百分点，位列全行业第29名。

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　　人工智能+政策持续推进，政策加码支持算力★。近日★，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，将量子科技、低空经济★、算力设备等纳入专项债项目资本金★“正面清单★”，可用作项目资本金的专项债券规模上限由25%提升到30%★。此外，深圳、上海先后发文支持人工智能+。12月18日，深圳市工业和信息化局印发《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》，提出每年发放最高5亿元★“训力券★”、最高1亿元“模型券”、最高5000万元“语料券”★，支持AI电脑、AI手机★、智能可穿戴设备等应用大模型技术的智能硬件产品研发推广。12月27日，上海市政府办公厅印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，提出到2025年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS，形成50个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果★，建设3-5个大模型创新加速孵化器，建成一批上下游协同的赋能中心和垂直模型训练场★。我们认为，未来或将有更多的专项债资金投入到国内算力基础设施建设★，各地算力相关支持政策加快落地★，将加速国产大模型研发和AI应用落地★，进一步拉动算力需求。

　　建议关注★：（1）AI算力：海光信息、寒武纪★、中科曙光★、神州数码★、软通动力、华丰科技、泰嘉股份★、申菱环境★、英维克、润泽科技★、安博通等；（2）AI应用：金山办公、科大讯飞、万兴科技、新致软件、梅安森、鼎捷数智★、汉得信息、能科科技、佳发教育、竞业达★、泛微网络、软通动力、中软国际、润和软件等。

　　国产大模型激战正酣★：豆包崛起★、幻方惊艳、小米入局。12月26日，幻方量化全新系列模型DeepSeek-V3上线并同步开源。DeepSeek-V3拥有671B参数，激活参数37B，在14.8T高质量token上进行了预训练，性能匹敌GPT-4O。在多项测试中★，DeepSeek-V3达到了开源SOTA，超越Llama-3.1-405B★，能和GPT-4o★、Claude-3.5-Sonnet等TOP模型不分伯仲★。值得注意的是，DeepSeek-V3整个训练过程仅用了不到280万个GPU小时★，相比之下，Llama3405B的训练时长是3080万GPU小时。DeepSeek V3通过在算法、框架和硬件方面的协同优化（DeepSeekMoE架构、FP8混合精度训练框架和DualPipe算法），使得训练成本变得非常经济。同日，据云头条公众号★，小米正在着手搭建自己的GPU卡集群★。我们认为，以字节为代表的国产大模型崛起，以及小米等玩家的入局，有望拉动国内互联网大厂在算力端的支出，国内算力军备竞赛刚刚开始★，国产算力厂商迎来发展机遇。

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